Redacción SLC
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) extendió este jueves a 16 jornadas consecutivas su racha de compras de divisas, luego de adquirir USD 89 millones en el mercado. La operación se produjo en una jornada en la que las reservas internacionales brutas alcanzaron además un nuevo máximo desde el inicio de la gestión de Javier Milei.
Desde enero, cuando comenzó la cuarta etapa del programa monetario, la entidad conducida por Santiago Bausili acumula compras por USD 13.770 millones. En agosto, en tanto, sumó USD 443 millones, aunque la adquisición de este jueves fue la más importante del mes.
Con esta dinámica, el BCRA ya superó el objetivo de acumulación de reservas establecido para todo 2026. El equipo económico había fijado una meta de entre USD 10.000 y USD 17.000 millones, un rango cuyo piso fue alcanzado a comienzos de junio y que ahora deja margen para continuar incrementando el stock de divisas.
El proceso de acumulación tuvo, sin embargo, distintas etapas durante el año. En el primer trimestre, el principal desafío estuvo vinculado con las necesidades financieras del Ministerio de Economía, situación que limitó la capacidad del Banco Central para intervenir en el mercado cambiario y sumar reservas.
Para sostener posteriormente el ritmo de compras y, al mismo tiempo, evitar fuertes movimientos en el tipo de cambio, el BCRA incrementó la emisión de pesos sin recurrir a mecanismos de esterilización. En paralelo, el Tesoro absorbió parte de esa liquidez mediante colocaciones de deuda en pesos, con el objetivo de mantener bajo control la presión cambiaria y limitar su impacto sobre la inflación.
El dato que acompañó la jornada fue el nuevo récord de las reservas internacionales brutas. El stock llegó a USD 50.342 millones, luego de registrar un incremento diario de USD 340 millones, y alcanzó así su nivel más alto desde el 10 de septiembre de 2019.
El registro también superó el máximo alcanzado durante la actual administración, que se había ubicado en USD 50.059 millones a comienzos de agosto. De esta manera, el nivel de reservas se convirtió en uno de los principales indicadores de fortaleza financiera del programa económico.
Aunque el objetivo mínimo de compras para el año ya fue cumplido, el equipo económico todavía mantiene abierta la posibilidad de acercarse al techo de USD 17.000 millones. La acumulación adicional tendría un papel relevante para afrontar los vencimientos de deuda previstos para 2026 y 2027 y, al mismo tiempo, reforzar la capacidad de intervención del Gobierno frente a eventuales períodos de mayor tensión cambiaria.
En ese esquema, las reservas se complementan con los swaps acordados con Estados Unidos y China y pasan a constituir una herramienta central para enfrentar escenarios de volatilidad. La estrategia apunta a contar con mayor poder de fuego ante una eventual presión sobre el dólar, especialmente de cara a un escenario electoral, como el que había generado tensiones cambiarias antes de las legislativas de 2025.
